专题：A股是全球最具吸引力的市场之一 跨年行情值得期待

　　受隔夜美股大跌影响，今天上午，亚太股市普跌。

　　A股上午收盘，上证指数下跌0.72%，深证成指下跌0.33%，创业板指下跌0.36%。AI算力端表现活跃，大消费继续回调，白酒、零售等板块跌幅居前。AI硬件端集体走强，龙头股中兴通讯（000063）上涨4.51%，成交额为118.9亿元，居A股第一，也是今天上午唯一成交额过百亿的个股。

　　光大证券（维权）表示，从历史上来看，A股几乎每年都存在春季躁动行情。当年春季躁动行情在上一年12月启动的情况并不少见，2025年春节时间相比于2024年有所提前，A股春季躁动行情启动时间或也提前。春节时间同样在1月份的2023年、2020年，当年A股春季躁动行情启动时间均在上一年的12月。

　　据光大证券统计，2012年至2024年（除2022年），多数宽基指数在A股春季躁动行情期间都有不错表现。

　　AI硬件端走强

　　今天上午，AI硬件端集体走强，铜缆高速连接、液冷服务器、光模块等板块涨幅居前。龙头股中兴通讯（000063）上午上涨4.51%，盘中一度涨近8%，股价创阶段新高，最新市值为1728亿元，上午成交额为118.9亿元，居A股第一，也是今天上午唯一成交额过百亿的个股。海能达成交额排第二，为71.32亿元。光迅科技上午涨停，股价创历史新高。

　　消息面上，12月18日，深圳市工业和信息化局发布关于印发《深圳市打造人工智能先锋城市的若干措施》的通知提出，每年发放最高5亿元“训力券”，降低人工智能模型研发和训练成本。每年发放最高1亿元“模型券”，降低人工智能模型应用成本。每年发放最高5000万元“语料券”，促进语料开放共享和交易，推动数据要素市场建设。

　　《若干措施》提出，设立人工智能产业基金，汇聚多元资本构建人工智能百亿基金投资生态，坚持“投早、投小、投长期、投硬科技”。

　　最近，豆包概念表现抢眼，市场对字节链的关注度显著提升。市场人士认为，云厂商发力AI终端是产业发展的必然，增强用户粘性的同时，也为模型算力提供落脚点。开源证券表示，豆包大模型使用量持续增长，建议重视字节跳动等相关产业链投资机会，关注算力芯片、AIDC（人工智能数据中心）、交换机及芯片、服务器电源、光模块、变压器等板块。

　　民生证券表示，展望未来，云厂商从模型训练、到ASIC算力建设、再至端侧应用落地，将全面引领AI产业发展。而当下的字节豆包热潮，也正是如此。后续云厂商的合作伙伴+端侧落地，将成为2025年AI产业的主要叙事。

　　另外，AI应用端最近市场的关注度也较高。有机构认为，OpenAI连续12日召开发布会，有望进一步展示公司通往AGI（通用人工智能）之路的技术储备，同时海外AI应用开始初露锋芒，AI应用成为一些代表性公司业绩超预期的核心驱动力以及未来的重点战略方向；国内豆包等头部大模型持续发力验证AI技术潜力，AI应用有望进入从1到N的快速发展阶段。

　　换电概念上涨

　　今天上午，换电概念上涨，宏英智能、山东威达、英飞特等个股涨幅居前。

　　消息面上，12月18日，宁德时代举办巧克力换电生态大会，宣布换电新规划。2025年会自建1000座巧克力换电站；中期规划将与各方合作伙伴共建巧克力换电站1万座；更长远则是通过全社会共建，最终让巧克力换电站规模达到3万座。

　　华泰证券表示，近期宁德时代在换电模式落地层面取得多个实质性进展，包括与长安汽车、中石化合作的首款换电车型与换电站量产上市，以及与上汽通用五菱合作商用换电。巧克力换电方案兼容乘用车与商用车，有效应对消费者快速补能的迫切需求，看好经济性与便捷性双视角下换电模式加速推广，建议重视换电站建设带来相关供应商订单增长，优先关注换电设备相关标的。

　　（文中行情图片来自同花顺）